You Can’t Beat the Market: Jack Bogle’s Revolutionary Invention

For many people, “finance” and “innovation” are two words that can’t possibly mix well in the same sentence, unless it is to make a witty comment like the one made once by Paul Volcker, the former Chairman of the Federal Reserve: “Financial innovation peaked twenty years ago… with the invention of the ATM”. While the world of technology enriches our bourgeois lives with gaming consoles, smartphones, and self-driving cars, banks seem to bring to the party only boring interest rates, mortgage-back securities and power reverse dual-currency notes – hardly the matter to show off on Instagram.

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La clave de invertir y no especular

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La semana pasada hubo gran alboroto en Colombia alrededor de las perdidas que tuvieron los fondos de pensiones privados durante el primer trimestre. La voz de alerta vino de los mismos clientes que quedaron pasmados cuando vieron que los rendimientos de sus ahorros eran negativos. Desconcertados, empezaron a hacer rodar por WhatsApp las fotos de sus extractos mostrando las perdidas y exigiendo explicaciones de qué es lo que estaba pasando. En un par de dias la noticia ya estaba en todos los medios y al presidente de Asofondos le tocó salir a dar explicaciones. Explicaciones que no tienen nada de raro: los mercados internacionales se cayeron en Febrero, y la onda expansiva llegó hasta los hogares colombianos.

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Sin Frenos

Quienes acostumbran detenerse a leer la sección económica de los periódicos habrán notado que las bolsas mundiales se cayeron dramáticamente hace dos semanas (lo que los expertos llamaron una “corrección del mercado”) y luego rebotaron para dejar en neto una perdida notable pero no catastrófica. Por un par de días la noticia logró incluso trascender hasta los titulares de las primeras páginas y meterse en el radar de la gente a la que usualmente lo que haga el mercado ni le viene ni le va. Algunos columnistas volvieron a escribir sobre la fragilidad de nuestro sistema capitalista, algunos allegados en Facebook señalaron con sorna la similitud entre los mercados y los casinos, y algunos amigos preocupados me preguntaron si deberían mover sus inversiones.

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Mark-to-Market

La mañana del 15 de Septiembre de 2008 salí temprano a caminar por la Calle de Génova en Madrid. Había llegado la semana anterior para dar una charla sobre Polinomios Ortogonales en una conferencia de la Carlos III, y había decidido quedarme algunos días más para disfrutar de la ciudad. El cielo estaba radiante, sin ninguna nube, y el clima era cálido y agradable. Era Lunes, y la ciudad bullía con esa actividad típica del comienzo de la semana. Conmigo llevaba un cuaderno lleno de ecuaciones en las que estaba trabajando por esos días, y también un libro fantástico que había comenzado a leer en ese viaje: Failure is not an Option, las memorias del gran Gene Kranz, director de vuelo de la NASA durante la misión Apolo.

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Idea for a Reality Show (video)

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Perhaps you have seen those documentaries of people trying to live according to a certain rule for some prolongued time: eating only burgers or following a strict vegan diet or following exactly the teachings of the Bible.

In my last video I proposed a reality show following one or two people with the premise they can’t use any financial services other than cash. I think it would be quite dramatic!

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One Definition and Ten Questions (video)

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In a recent video I presented the definition of microfinance given by professor Tony Sheldon at Yale University and which I really like:

Microfinance is financial services for the poor.

Period. That’s it. Succinct and to the point, it doesn’t fall into the trap of ambiguities nor offuscate with arbitrary complexities something that can be (and should be) as straightforward as this. Continue reading “One Definition and Ten Questions (video)”